LIBOR
(London Interbank Offered Rate ) представляет собой процентную ставку , по которой банки занимают денежные ресурсы (стандартных рыночных сумм ) у других банков на Лондонском межбанковском рынке . LIBOR, рассчитываемый Британской Банковской Ассоциацией (
British Banking Association-www.bba.org.uk ), является наиболее распространенным "индексным " показателем краткосрочных процентных ставок .
Индекс рассчитывается Британской Банковской Ассоциацией (BBA) как ежедневный бесплатный сервис. Банки , входящие в базу расчета индекса , предоставляют свои котировки между 11.00 и 11.30 Лондонского времени . Около
12.00 публикуется фиксинг LIBOR, которые рассчитывается путем внесения , в случае необходимости , поправок и уточнений в предварительно полученные средние значения . ВВА LIBOR является основным показателем краткосрочных процентных ставок во всем мире . Он используется как база для расчетов процентных контрактов на многих мировых фьючерсных и опционных биржах, большинства инструментов внебиржевого рынка займов.
BBA регулярно (как минимум один раз в год ) пересматривает список банков, предоставляющих свои котировки для расчета LIBOR. Банки, входящие в базу расчета, должны составлять рыночный баланс; поэтому при пересмотре списка банков учитываются рекомендации главных участников рынка . Банки выбираются , основываясь на их репутации , активности на рынке определенной валюты, входящей в LIBOR. ВВА наблюдает за рыночной активностью банков , входящих в список , и регулярно публикует результаты.
Расчет ВВА фиксинга
Котировки банков упорядочиваются , верхняя и нижняя квартили котировок отбрасываются , а оставшиеся 2 средних квартили усредняются . ВВА LIBOR фиксинг рассчитывается по 7 валютам :
GBP USD JPY CHF CAD AUD EUR Фиксинг по EUR пришел на смену фиксингу по ECU, расчет которого был прекращен в начале 1999 года .
LIBOR фиксируется на разные сроки до 12 месяцев по каждой валюте.
Почему LIBOR важен ? Потому что он : - давно применяется
- предлагает фиксинг по наибольшему набору валют и сроков
- является международным показателем
- имеет широкое коммерческое использование
- механизм , по которому он рассчитывается , открыт и понятен
- банки , входящие в панель расчета имеют высокий кредитный рейтинг и являются маркет -мейкерами
- То , что LIBOR рассчитывается в Лондоне , имеет важное значение : более 20% всех межбанковских заемных операций и 30% всех операций форекс заключаются в Лондоне . Более 500 банков и огромное число других финансовых организаций имеют представительства в Лондоне . Кроме того , основной евромаркет также находится в Лондоне . Одной из важных , благоприятствующих активному рынку черт , является отсутствие в Лондоне требований по резервированию . Последний пересмотр списка банков состоялся 22 февраля 2001 года . Ниже приводятся банки-контрибьюторы по евро, фунтам стерлингов и долларам США.