Оптимистичные отчеты американских банков за первый квартал не должны вводить в заблуждение - до конца кризиса им предстоит списать еще около 400 млрд долл., прогнозируют аналитики JP Morgan. Эти потери будут вызваны не списанием стоимости ценных бумаг, а невыплатами по кредитам. Эксперты вслед за JP Morgan надеются, что большая часть потерь все же позади.
Как отмечают в JP Morgan, банковские списания вырастут с нынешних уровней еще на треть, примерно на 400 млрд долл. «Мы рассчитываем, что общие потери достигнут 1,3 трлн долл. На данный момент банки провели списания и понесли убытки в размере 920 млрд долл., так что позади пока около 70% всех потерь», - отметил в своем отчете аналитик банка Мэттью Йозофф. По его словам, большая часть этих потерь будет связана с кредитными портфелями банков, а не с ценными бумагами, стоимость которых уже была значительно понижена. Так, JP Morgan прогнозирует, что дефолты затронут 12-16% от общего объема несекьюритизированных ипотечных кредитов в США (2,1 трлн долл.). Это означает, что банки понесут около 300 млрд долл. потерь из-за невозврата ипотечных ссуд, из которых на конец четвертого квартала прошлого года было обеспечено резервами только 85 млрд долл.
Выводы JP Morgan подтверждают и отчеты крупнейших банков за первый квартал, опубликованные за последние десять дней. Несмотря на то что показатели прибыли оказывались лучше прогнозов аналитиков, практически во всех случаях отмечалось ухудшение качества кредитных портфелей. Так, например, кредитные издержки самого JP Morgan, включая резервы на покрытие будущих потерь, выросли за год на 97%, до 10 млрд долл. Аналогичный показатель Citigroup вырос на 76%, до 10,7 млрд долл. Bank of America увеличил резервы на покрытие будущих потерь по кредитам только за один квартал на 57%, до 13,4 млрд долл. «Улучшение отдельных направлений бизнеса, в первую очередь инвестиционного, связанное во многом с действиями властей по поддержке экономики, помогло банкам замаскировать ухудшение качества кредитных портфелей ростом прибыли», - отметил РБК daily аналитик Miller Tabak Питер Буквар.
Как подсчитали в JP Morgan, на 920 млрд долл. потерь банки привлекли 900 млрд долл. капитала. «Учитывая объем потерь, которые еще предстоит понести, мы считаем, что [финансовой] системе потребуется больше правительственного капитала. Благополучным компаниям он может не потребоваться или они могут привлечь капитал из частного сектора», - отмечают аналитики JP Morgan. С этим согласны и аналитики. «Определенно, отдельным компаниям понадобится больше средств. Не факт, что они будут получены именно из рук государства. Возможно, они будут привлекаться от частных инвесторов или через продажу активов», - полагает Питер Буквар. Несмотря на то что подвести черту под проблемами банков все еще нельзя, аналитики выражают оптимизм в связи с тем, что большая их часть все-таки осталась в прошлом. «Риски увеличения потерь по выданным кредитам являются препятствием для начала полноценного восстановления. Но я, как и многие сейчас, считаю, что худшая часть кризиса миновала», - отметил РБК daily экономист Charles Stanley & Co Эдвард Минэши.
АНДРЕЙ КОТОВ