В поисках ответа на этот вопрос пришлось перелопатить массу источников, но ничего найти не удалось, за исключением того, что «пока цены на жилье в США росли, никто не задавал лишних вопросов. Ипотечный кризис начался тогда, когда в 2007 году цены начали падать, а процентные ставки – расти».
Таков основной лейтмотив и других комментариев на эту тему: «Снижение цен на жилье является основной причиной кризиса ипотечного кредитования в США, заявил РИА Новости ведущий эксперт компании HSH Кит Гамбин (компания HSH специализируется на предоставлении информации о потребительских кредитах). «В то же время, все меньше людей могут позволить себе кредит», - сказал Гамбин.
В результате ипотечного кризиса, по данным Национальной ассоциации риэлторов США, средняя цена на дом для одной семьи в конце лета 2007 года составляла 223,8 тысячи долларов. В 2006 году в среднем такой дом обошелся бы в 227,1 тысячи долларов, то есть средняя цена снизилась на 1,5%.
При этом ни в одной из 15 рассмотренных статей не идет речь о том, почему же, собственно говоря, в США началось падение стоимости жилья. Единственный комментарий сводится к тому, что люди не могут платить за жилье. Но тогда возникает закономерный вопрос - как такое возможно, чтобы в условиях роста цен на жилье у людей были деньги на его покупку, а в условиях падения цен на жилье - у людей этих денег стало не хватать.
В приведенной выше цитате Кита Гамбина речь идет о том, что одной из причин, по которой рядовые американцы теперь не могут брать кредит на покупку жилья, стал рост кредитов. Однако рассмотрение этой версии показывает, что рост стоимости кредитов произошел на десятые доли процента: заем «Джамбо Лоан» (превышает 417 тыс. долларов) в настоящее время выдается в среднем под 7,17% годовых, тогда как в начале года ставка составляла 6,38%, т.е. рост составил всего 0,8%. Процентная же ставка на кредиты меньше 417 тысяч долларов выросла всего на 0,23% - с 6,20% до 6,43%.
Вовремя вернуть кредиты не смогли уже 150 тысяч американцев. Всего же объем ипотечного рынка США составляет около 7,6 триллиона долларов, проблемных кредитов на нем – 20%.
Т.е., говоря по простому, “ипотечный” кризис вызван снижением стоимости жилья. Если вдуматься в эту формулировку, то она поражает своей наглостью - всех держат за лохов? Представим себе Москву или Минск, в которых начинает происходить снижение стоимости жилья при том, что стоимость кредита осталась примерно той же. Что будет происходить дальше? Население начнет массово строить жилье. Что происходит в США? Около 450 тысяч американских семей могут остаться на улице. Значит, корни проблемы лежат глубже, а не в снижении стоиомсти жилья.
Попробуем разобраться. С одной стороны, дом стал стоить для американской семьи в среднем дешевле. Однако и эту стоимость она оплатить не может. Это с одной стороны. С другой стороны, и это гораздо более важно, ипотечные компании оказались не в состоянии давать прежние кредиты (120% от стоимости дома!!!) на покупку домов. Т.е. ипотечные компании еще и приплачивали за то, что люди брали у них кредит на покупку дома, обеспечивая не только его покупку, но и покупку дополнительных услуг. И стали выдавать кредиты только в том случае, если заявитель мог самостоятельно оплатить только 5% от стоимости дома.
Т.е. что произошло. Произошло то, что, с одной стороны, значительная часть американцев перестала быть в состоянии покупать даже более дешевые дома, а, с другой стороны, ипотечные компании не смогли обеспечить их дешевыми и большими кредитами, потому что, кроме того, что старые клиенты не платили вовремя, стало не хватать новых клиентов, которые бы помогали выравнивать платежный баланс компаний в условиях хронических задержек с выплатами своих долгов старыми клиентами.
Это классическая схема распада финансовой пирамиды. Это означает, что рынок жилья в США представлял собой не финансовый пузырь, а финансовую пирамиду, которая, как мы помним из отечественной истории, может функционировать только тогда, когда ее подпитывает приход новых «вкладчиков». Как только приток «вкладчиков» заканчивается, пирамида начинает разрушаться. Создали эту пирамиду американские банки, которые и выступили в большинстве случаев учредителями ипотечных компаний. Поэтому нет ничего страшного в том, что они понесли и самые значительные убытки.
Т.е., оказывается, суть “ипотечного” кризиса в том, что финансовое положение большинства американских домохозяйств достигло такого низкого уровня, что они не смогли более поддерживать бесперебойное функционирование одной из наиболее больших финансовых пирамид американской сферы услуг - жилищного кредитования.
Что же в таком случае “ипотечный” кризис означает со стороны социально-экономических процессов, протекающих в американском обществе.
Если рассматривать “ипотечный” кризис с точки зрения социально-экономических процессов, то налицо произошедшее резкое снижение покупательной способности американского населения. , т.е. падение жизненного уровня. Это привело к тому, что лопнула самая перегретая финансовая пирамида американской экономики, которая, кстати, является одной из важнейших составных частей мифа об «американском образе жизни». Следовательно, “ипотечный” кризис есть закамуфлированное название начавшегося общего кризиса американской экономики.
О том, что данный вывод вполне правомерен, говорит анализ так называемой «географии рецессии».