Вероятнее всего флет, в котором находится рынок сейчас, может продолжиться до конца года. Каких-то объективных причин выхода котировок за пределы границ, растянувшейся уже на 4 недели консолидации, пока не видится никаких.
В настоящий момент границы консолидации курса EUR/USD между уровней 1.31 и 1.25, с допуском вероятного краткосрочного снижения вплоть до уровня 1.23. Казалось бы, диапазон относительно широкий. Однако достаточно сильным уровней, уграющим в настоящий момент создающим область поддержки, является область котировок 1.26-1.27, где соновным является уровень 1.2650.
Способность котировок EUR/USD устойчиво сохраняться выше уровня 1.25, в принципе, может быть объективно. Снижение котировок EUR/USD в период торгов октября не имело объективности. В условиях продолжавшего развиваться кризиса и отсутствия возможности кредитования, мало вероятно было ожидать снижения (на графике - роста) котировок USD. В тоже время, октябрьский рост котировок USD по логике был серьёзно ограничен уровнем 1.30. В принципе, соотношение EUR/USD на этом уровне может рассматриваться, как наиболее комфортное для периода 2002 - 2007 года. Именно поэтому, даже при условии сильнейшего кризиса экономики в большинстве стран мира, можно было сомневаться в серьёзном отклонении котировок EUR/USD от уровня 1.30.
Значение самого уровня 1.30 для постоянных участников рынка в период торгов 2002 - 2007 года можно проследить на основе закрытий торгов основных рыночных циклов.
После окончательного введения в реальный оборот единиц EUR с начала 2002 года, курс EUR/USD стал расти в сторону уровня паритета - 1.00. Это было вполне естественно, т.к. соотношение паритета, для введения EUR было определено ещё в 1979 году в момент принятия решения о создании Европейской валютной системы. Кроме того, уровень паритета был тогда, в 1979 году, как обменный уровень, был указан на момент завершения первого полугодия 2002 года. Понятно, что основные участники рынка это понимали и знали. Вне каких-то сомнений и то, что вероятная, наиболее объективная оценка соотношения новой валюты с долларом, на перспективу, могла быть на уровне 1.00. Оказавшись на уровне 1.00 постоянные участники торгов могли спокойно оценить дальнейшие действия партнёров по торгам либо в готовности покупать EUR дороже паритета, либо покупать EUR дешевле того же паритета.
Стоит отметить, что суммарный объём роста контрактов и сумма выпущенных обязательств, номинированных в EUR, способствовал и росту спроса, как следствие, росту стоимости EUR. Таким образом, к концу 2002 года сформировался устойчивый рост курса EUR/USD выше уровня парита. Теперь оставалось предположить вероятный темп и силу роста EUR/USD на период первых 5 лет развития экономики мира в условиях существования европейской валютной системы.
Для стратегических инвесторов, условия роста стоимости EUR могли быть понятны, как и условия стратегического снижения стоимости USD. Вероятно, по этой причине У. Баффетт, фактически, встал в долгосрочную позицию (по другим инструментам, не валютного рынка) продаж USD. Снижение стоимости USD было выгодно и самой ФРС, поддерживавшей это снижение активным и вполне льготным кредитованием банковской системы и циклом снижения процентных ставок.
В свою очередь, постоянные участники торгов рассматривали, вероятно, уровни фактического предложения уже в рамках стратегических уровней. Такими уровнями моли быть для них уровни 1.00, 1.5 и 2.00. Рост стоимости EUR выше паритета мог рассматриваться с вероятностью стартегического роста к уровня 2.00. Однако готовность большинства клиентов банков осуществлять свою коммерческую деятельность при условии 2.00 можно было планировать в случае, если бы реальные они для начала готовы были бы принять комфортным соотношение 1.50.
В том и другом случае мировая система расчётов должна была бы привыкнуть к динамике снижения стоимости USD более 1.5 доллара за евро. Путь к соотношению 1.5, вероятно, был понятен, но лежал через область 1.20 - 1.30. Вообще коридор 1.20 - 1.30 это противречивая, но вполне комфортная ценовая область. Есть верхняя, так и нижняя граница колебания, отражающая возможность, как вероятного роста к уровню 1.5, так и вероятного обратного снижения к уровню паритета. Таким образом, можно было предположить, что объективная тенденция снижения стоимости USD давала шанс роста выше среднего уровня области 1.20- 1.30, т.е. выше 1.25. Наличие, по факту, вероятной стратегической тенденции снижения стоимости USD и её сохранение делало уровень 1.30 более объективным в сравнении с уровнем 1.20.
Итак, первые 3 года, 2002 - 2004, закрываются несколько выше уровня 1.30 на уровне 1.36 - фактически проскальзывание уровня котировок по инерции тенденции. Следующий 3-х лений период, 2005 - 2007, начался с вполне объективной коррекции. Да и сама коррекция первого года 3-х летнего цикла не нарушила коридор 1.20 - 1.30, завершившись закрытием финансового года в сентябре 2005 года на уровне 1.20. Таким образом, сохранилась, как тенденция роста котировок курса EUR/USD, так и сам коридор наиболее комфортного соотношения 1.20 - 1.30. Стоит отметить, что календарные 5 лет были завершены на уровне 1.32, что подтвердило уровнь 1.30, как наиболее выгодный в тенденции продолжения роста. Далее, уже в период торгов 2007 года торги достаточно плотно проходили, опять же, в области уровня 1.30.
Хоть рынок к моменту закрытия торгов финансового 2007 года оказался на уровне 1.4250, это можно было рассматривать тогда, как некое большое, но ещё допустимое отклонение по динамике основной тенденции роста котировок EUR/USD от уровня 1.30. Вероятно, можно было и предполагать стремление многих участников рынка брать дешевеющий USD для проведения спекулятивных операций. В начале 2008 года рост котировок курса EUR/USD продолжился.
Фактическая тенденция курса EUR/USD в период финансового года (октябрь 2007 года - сентябрь 2008 года) выразилась сохранением роста котировок от уровня 1.4250 к уровню 1.46. Только продолжение и усиление мирового финансового кризиса смогло вывести котировки курса EUR/USD ниже уровня 1.35 и 1.3250. Далее, уже в период 3-й недели октябрьских торгов, отсутствие ликвидности позволило котировокам снизится к уровню 1.30 и ниже, до уровня 1.25.
На самом деле, полная история курса EUR/USD с начала 1999 года к моменту закрытия торгов в 2007 году имеет парметр роста от уровня 1.17 к уровню 1.46. Таким образом движение курса выражено графически линией, которая может быть использована при построении анализа, как линия поддержки либо сопротивления относительно долгосрочного графика. Динамика курса составляет сргок 9 лет и представляется стратегической. Если принимать за основу динамику коррекции периода торгов 2005 года, то линия тенденции 9 лет, построенная по нижним точкам закрытия недельных торгов в 2005 году даёт вероятную область поддержки для текущих торгов. Это область уровня 1.2650. Область о которой говорилось в начале обзора.
Важно отметить, что в настоящий момент торгов ожидать каких-то серьёзных изменений рыночной ситуации вероятно не стоит, как не стоит, мне кажется и ожидать продолжения тенденции октября. Курс EUR/USD чётко демонстрирует реальное состояние американской валюты и по отношению к другим валютам, кроме EUR. По этой причине, вероятнее всего, не будет проявляться какая-то активность и у других курсов валют